加息，美联储的“阴谋”与“阴谋”

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一、杨某篇

1.美联储：加息是为了抑制通胀

美联储又“出手”了！北京时间3月17日凌晨，美联储主席鲍威尔宣布将基准利率上调25个基点至0.25%~0.5%的区间。这是美联储 1183 天以来首次宣布加息。

然而美国加息收割全球，一些委员会成员认为增加 25 个基点是不够的！美联储联邦公开市场委员会（以下简称 FOMC）在其货币政策声明中表示，在对本次利率决议的投票中，全体投票以 8 票对 1 票通过了加息 25 基数的决定。点。唯一投反对票的是圣路易斯联储主席布拉德，他认为美联储应该在本次会议上加息 50 个基点，而不是 25 个。

1）根据美联储的政策声明，意思是“这是一个阴谋”

美联储政策声明称，加息是由于通胀和新冠疫情“（美国）经济活动和就业指标持续走强。最近几个月就业增长强劲，失业率急剧下降。通货膨胀仍然居高不下，反映出与 COVID-19 大流行、能源价格上涨和更广泛的价格压力相关的供需失衡。”

“俄乌冲突造成了巨大的人力和经济困难。对美国经济的影响极其不确定，但在短期内，冲突的时机可能会对通胀造成额外的上行压力，并对经济活动造成压力，”美联储在声明中补充道。

2）食物贵的离谱，“第一夫人”还吐槽肉贵

的确，此次加息与美国40年来的最高通胀水平密切相关。大流行期间强劲的消费者需求和供应链瓶颈推高了美国的通货膨胀一年多。

在这次加息之前，美国的通货膨胀率如此之高，以至于美联储不得不进行干预：

肉、蛋、奶是人们生活中必不可少的材料。去年10月底，美国某牛肉涨到16.97美元一磅（约合人民币237元一公斤），而四个月前，这只牛肉的价格仅为12美元一磅（每公斤约166元）。 [1]

今年年初，连美国“第一夫人”都吐槽肉价太贵！作为世界第一强国的高层，你是真的觉得吃不起肉，还是只是作秀？

3）房价飙升，创20多年来新高；房屋销售价格同比上涨 16.9%，为 1999 年以来的最高水平。美国房价上涨也将美国通胀推至数十年来的高位，该国的消费者价格指数 (CPI) 升至2 月创下 40 年新高。

房利美最新的全国住房调查显示，43% 的受访者认为未来 12 个月美国房价会上涨，另有 14% 和 35% 的受访者认为未来房价会上涨。下跌或保持不变。美国最大的房地产信息网站Zillow预测，2022年美国房价可能上涨16.4%。

4）油价逆天，美国人去墨西哥加油

而另一种美国必需品，石油，让许多美国人对他们的生活感到难过。

2月底的俄乌冲突让全球资本市场陷入漩涡，以石油为代表的能源价格更像一匹野马，一路狂飙，进一步推高了通胀水平。美国原油价格在当地时间 3 月 4 日再次飙升至每桶 11 美元5.68 美元，为 14 年来的最高水平。

据多家美国媒体报道，由于油价居高不下，不少德州人甚至选择开车穿越美墨边境，到油价更便宜的墨西哥加油。

高盛将 2022 年布伦特原油现货价格预测从 98 美元上调至每桶 135 美元，并表示在最坏的情况下可能飙升至每桶 175 美元。而美国银行、巴克莱等都排除了油价涨至200美元/桶的可能性。

5）今年美国的通货膨胀率可能达到接近 10%

全球能源和食品价格上涨正在推高通胀。根据美国劳工统计局近期公布的数据，2月份美国消费者物价指数（CPI）同比上涨7.9%，是自1982年1月以来的最大同比涨幅。攀升主要是由较高的能源、住房和食品价格推动的。能源价格环比上涨3.5%，同比上涨25.6%，其中汽油价格环比上涨6.6%，贡献近CPI环比上涨三分之一。食品价格环比上涨1%，为2020年4月以来最大涨幅。占CPI权重约三分之一的住房成本环比上涨0.5%< @4.7% 同比。 [2]

“新债王”冈拉克认为，美国今年的通胀可能达到接近10%的水平。他认为，即使俄罗斯与乌克兰的冲突造成了新的不确定性，也凸显了美联储大幅收紧货币政策的必要性。 [3]

目前，市场预计美国通胀高峰尚未出现，同时担心高通胀会削弱经济增长，从而引发滞胀和经济衰退的风险.

2. 俄乌战争是否破坏了美联储的行动？

1）为什么美联储只加息 25 个基点而不是 50 个基点？

一个投票委员会认为，这次加息应该加息50个基点，而不是25个。那么，美联储这次只是加息25个基点，是受俄罗斯和乌克兰战争的影响吗？

在俄罗斯对乌克兰发起特别军事行动之前，美国的通货膨胀率已经开始上升。美联储加息的目的是为了抑制通胀，而在俄乌战争进一步推高美国通胀的同时，美国实体经济也因供应链和供应链受到严重打击而受到重创。能源成本上升；美联储必须抑制通胀和保持经济增长之间的平衡。

2）如果利率提高太多会发生什么？

(1）导致公司使用的资金成本过度增加

(2）可能会影响拜登政府1.2万亿美元基础设施计划的资金成本，而出台基础设施计划原本是为了刺激经济发展

(3）抑制居民消费

(4）可能在一定时期内深深伤害美国资本市场，进而影响企业直接融资水平。

可见，如果加息幅度过大，对复苏中的美国经济实体经济会造成伤害。因此，我们最终看到，美联储在对利率决议的投票中，全票以 8 票对 1 票通过了加息 25 个基点的决定。只有一位选民认为应将利率提高 50 个基点。

二、阴谋

虽然美联储将此次加息包装为“阴谋”，但作为世界第一大国的美国，其诸多举动背后难免有维护美元霸权的考虑，而大国之间的博弈，也不是加息、应对加息那么简单的……

加息按钮一按下，又一轮美元回流开始。

1.美联储行动背后：维护美元霸权

1）经济学家：这是其“收割韭菜”的全球阴谋

部分经济学家认为美国通胀“逆天” 在此背景下，加息是世界的又一“韭菜收成”！[4]

在这些经济学家眼里，近年来，美国的经济决策路径是熟悉的“韭菜收获”。 "转世：

第一轮“收获”：面对重大经济冲击，大规模举债印钞，利用美元低融资成本刺激经济，大量美元流向海外，本质上是强行向其他国家借钱；

第二轮“收获”：在美元流动性过剩和经济复苏预期导致全球通胀后，美联储通过加息等手段收紧货币政策，客观上促使资本回流，最终许多国家遭受了恶性通货膨胀和资本外流的双重冲击，甚至出现了资产价格的惨跌。

第三轮“收获”：在其他国家资产价格暴跌的同时，美国又印了很多钱“买底”等等。

2）利率上升将把美元推回美国

从历史经验来看，一旦美联储开始加息，美国将在短期内扩大与其他国家利率差异不同的是，美元升值预期和美国债券收益率上升将吸引国际资本回流美国。美国，导致全球资金紧张和利率上升。

在这种情况下，脆弱的经济体往往面临两难境地——如果本币随美元升值，疲软的经济体将继续承压，出口失去竞争力；如果脱钩美元贬值，可能会出现资本外流。

2.在俄乌战争中，美国在幕后扮演什么角色？

自俄罗斯总统弗拉基米尔·普京于 2 月 24 日宣布在顿巴斯地区开展特别军事行动以来，截至 3 月 19 日，俄乌战争已持续 24 天。

双方的矛盾是如何升级到这个地步的？谁造成了这一切？

1）美国是俄乌战争的幕后推手

不难发现，俄乌战争背后是美国。在俄罗斯发动特种军事行动之前，美国一直在散布俄罗斯将“入侵”乌克兰的假消息，夸大俄罗斯的威胁。

在布隆伯格为发布“俄罗斯入侵乌克兰”的假新闻道歉几天后，美国拿所谓的“情报”说俄罗斯将在2月16日袭击乌克兰。当时，即使是乌克兰人Volodymyr Zelensky 总统对这样的假消息感到震惊，呼吁西方不要制造恐慌，并指出没有直接的战争威胁。

外交部发言人华春莹在2月底的例行记者会上表示，一段时间以来，美国一直在挑拨离间，挑起战争的危险。价值至少 15 亿美元和 1000 多吨的武器和弹药被运往乌克兰。 [6]

当地时间3月16日，美国总统拜登在白宫发表公开演讲，宣布向乌克兰追加8亿美元的军事援助，这让美国在过去一周对乌克兰做出了承诺。安全援助总额达到 10 亿美元。自拜登政府成立以来，美国对乌克兰的援助总额已达 20 亿美元。根据白宫发布的一份声明，军事援助计划还包括美国已经开始提供的反坦克导弹和更多防御性武器。 [7]

这一切背后，美国的真正意图是什么？

2）制造恐慌，促使资金“回流”美国

有分析称，美国继续在俄乌问题上“煽风点火”，目的是增加全球金融市场恐慌情绪，促使资金“回流”美国。 [8]

今年以来，衡量美元兑六种主要货币的美元指数持续上涨。从年初到3月17日，美元指数上涨了2.48%。 3月7日，美元指数创下99.42的盘中纪录，创2020年5月底以来新高。由于美元指数追踪美元兑一揽子六种主要货币的走势，美元强势还可以反映其他货币的相对“疲软”，例如欧元，由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突而走弱。此外，有分析师指出，美联储指数的持续走强与美联储官员接连释放鹰派信号，导致美债利率加速上涨有关。

路透社 3 月 11 日报道称，投资者以有史以来最快的速度逃离欧洲股市，寻求黄金和现金等被视为“避风港”的资产的避风港。

根据美国银行基于 EPFR 数据的报告，在全球范围内，投资者向黄金投入了 24 亿美元，从股票中撤出 14 亿美元，从债券中撤出 132 亿美元。新兴市场债券也出现了两年来最大的流出量，达到 35 亿美元。

3）美国有个更大的计划：加强欧洲对美国的军事依赖

分析人士指出，美国在乌克兰频频出手的目的之一，就是为了挑起俄罗斯与欧洲的关系，拉拢欧洲盟友，加强对美国的军事依存度。

莫斯科国立大学富兰克林·罗斯福美国研究基金会主任尤里·罗古列夫指出，美国一直以提供安全为由强迫欧盟为自己的地缘政治目的服务。对美国来说，乌克兰是进一步控制欧盟的绝佳工具。美国通过夸大俄罗斯的军事威胁，继续保持东欧高度紧张的军事和政治局势，从而将欧盟牢牢绑在美国霸权的战车上。 [9]

4）制裁俄罗斯，争夺欧洲天然气市场

除了军事利益，美国也在争夺经济利益。由于LNG产能快速增长，LNG液化装置建设不断加快，美国一直致力于开拓海外市场。欧洲对美国的液化天然气出口具有很高的战略价值，而拥有丰富天然气资源的俄罗斯是美国在该地区的主要竞争对手。

随着俄罗斯和乌克兰局势的升级，美国和欧洲对俄罗斯的制裁也逐步增加。从太空到航空，从金融到能源，欧洲的利益也受到侵蚀。

以欧洲的能源供应为例，欧洲40%以上的天然气供应来自俄罗斯。 2021年，俄罗斯对欧盟的天然气出口量将达到1926亿立方米，占其总出口量的81%。

她被拉去与俄罗斯断绝关系。如何确保未来的经济发展和能源安全将成为欧洲最大的挑战。惠誉自然资源和能源项目高级总监德米特里·马林琴科在接受《每日经济新闻》采访时表示，从长远来看，欧洲国家很可能依赖包括美国LNG在内的LNG资源。

5）美国遭到俄乌战争的反击

俄罗斯和乌克兰都是世界上重要的能源、农产品和金属出口国。根据国际能源署（IEA）的数据，俄罗斯是世界第三大石油生产国，仅次于美国和沙特阿拉伯，占全球供应量的 10%。俄罗斯和乌克兰合计占全球小麦出口的 29% 和玉米出口的 19%。此外，俄罗斯和乌克兰出口了全球约 80% 的葵花籽油。

俄罗斯-乌克兰战争进一步打击了自 COVID-19 大流行以来一直紧张的全球供应链。

为响应西方国家对俄罗斯的制裁，全球最大的两家集装箱航运公司马士基和地中海航运同时宣布，将暂停所有进出俄罗斯的货物订舱，食品、医疗除外。和人道主义物资。此前，法国达飞轮船、德国赫伯罗特和新加坡的日本远洋航运相继暂停了俄罗斯货物的订舱服务。据国际航运业分析师 Alphaliner 称，这五家承运人合计占全球市场的近 60%。有市场人士预测，他们暂停对俄服务将加剧供应链困难，导致航运成本大幅上涨。 [10]

富国银行企业和投资银行部董事总经理、首席经济学家杰伊·布莱森（Jay Bryson）在每次接受记者采访时都指出，“在俄乌冲突爆发之前，包括我们在内的机构，通胀预期都很高，而且现在，大宗商品价格飙升以及俄罗斯-乌克兰冲突可能导致供应链中断的潜在风险加剧了通胀压力。”

< @三、回应文章

1.美国加息前一天，中国带头

美联储加息前约13小时，大洋彼岸的中国率先行动——

1）刘鹤副总理主持召开专题会议积极回应市场关切

3月16日，国务院副总理、财政委员会主任刘鹤主持召开国务院金融稳定与发展委员会专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。

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专题发布会的新闻稿虽然只有几百字，但对当前发展、货币政策、中概股、平台经济治理等关键问题一一作出了明确回应。这是对所有市场担忧的积极回应。

会议还强调，有关部门要切实承担起自身责任，积极出台有利于市场的政策，谨慎出台紧缩政策。凡对资本市场有重大影响的政策，应提前与财管部门协调，保持政策预期的稳定性和一致性。

嗅觉敏锐的市场随即展开了猛烈的绝地反击，一扫之前的阴霾。

2）A股、港股全线上涨

当天收盘，A股三大指数全线上涨，其中上证指数收盘上涨3.48%至317点0.70点；深成指收高，上涨<@4.02%；创业板收涨5.2%；香港恒生指数升9%，站上2万点，创2008年10月以来最大单日涨幅；恒生科技指数涨幅创历史新高，扩大至22%，为指数推出以来的最大盘中涨幅。

3）中国概念股绝地反击

此前，因为美国证券交易委员会（SEC）表示，根据《外国公司责任法案》，如果外国上市公司连续三年未按美国上市公司会计监督要求提交报告董事会，美国证券交易委员会有权将其从交易所退市。百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药等5家中企出现在退市前名单，引发中概股连续多日暴跌。

会议特别提到，关于中概股，中美监管机构保持良好沟通，取得积极进展，正在制定具体合作方案。中国政府继续支持各类企业境外上市。

随后，当日美股交易时段，中概股集体展开反击。纳斯达克中国金龙指数收涨近33%，中概股多头大涨，知乎涨近80%，金山云涨超72%，叮咚购物涨超65%，欢聚超67%，斗鱼超60%，拼多多超56%，爱奇艺超50%，哔哩哔哩超47%，京东、百度、虎牙涨近40%，阿里巴巴涨超36%。

4）专家：为应对美联储货币政策调整，中国去年已开始行动

中银证券全球首席经济学家、原国家外汇管理局国际司司长管涛在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“美联储货币政策的一举一动都有很大对世界经济和金融的溢出影响。针对美联储的货币政策调整，其实中国政府从去年开始就一直在研究，在这个问题上美国加息收割全球，要加强对形势的研判。”

随着美联储货币政策正常化操作进入不同阶段，其影响可能会逐渐加大，因此需要加强这方面的研判，制定计划，采取应对措施，“预案比预测更重要”。关涛强调。

2.作为美国第二大债权国，中国该如何应对？

根据美国财政部3月15日发布的《国际资本流动报告》（TIC）报告，中国持有的美债跌至1.0601万亿美元，仍然只有区区美国仅次于日本的第二大债权国。

那么，美联储加息对其第二大债权国中国有何影响？