搬砖月赚百万实战经验全揭秘（三）：套保搬砖结合融资融券

这是系列教程的第三部分，介绍一种高级的搬砖方法。 没有看过前两篇的读者请阅读前两篇：

本课教您如何抓住交易机会，使总资产增加几个百分点，而不仅仅是增加被移动货币的头寸几个百分点。 很棒吗？ 敢于冒险真好！ 其他搬砖课程中也提到了Margin Trading，但没有明确说明其中的风险。 只关注收益而不关注风险是危险的。

基本的

套期保值和搬砖需要您用基础货币在价格低的交易所买入您要搬砖的币种，同时在价格高的交易所卖出您要搬砖的币种进行兑换为基础货币。 如果所有的币在一个交易所高价卖完，你就得停止搬砖，等待转账。 如下所示。

如果你不是那种赌性很强的人，正常的资产配置一般是基础币种（BTC、ETH）足够，搬砖的币种只有少量。 比如你有10个BTC，XMR等价于1个BTC，那么当价差达到4%时，你一次只能赚取0.04个BTC进行套期保值。 套期保值完成，转让完成后usdt赚差价，可能就没有搬砖的机会了。

对冲交易与保证金交易相结合是完全不同的。 Poloniex 和 Bitfinex 是支持保证金交易的两个最著名的交易所。 Poloniex的杠杆交易只支持BTC交易对，而bitfinex支持BTC、ETH、USD的杠杆交易，而且币种很多，所以我一般用bitfinex。 原理如下图所示。

结合保证金交易的对冲举措与普通对冲举措有何不同？ 你能看见它吗？

首先，你完全不需要事先持有XMR，这是最明显的区别。

其次，收益率也大不相同。 比如你有10个BTC，把5个BTC放在两个交易所，当价差达到4%的时候，你可以赚5×4%=0.2BTC，进行一次对冲。 如果你比较激进，你可以在A交易所放7个BTC，在bitfinex上只放3个BTC做抵押，一次套保可以赚取7×4%=0.28BTC——当差价为4%时，你是不是赚取XMR持仓总资产的4%，而是总资产的2.8%！

一步步教你

bitfinex 的每个币种都有 Exchange、Margin 和 Funding 三个账户。 普通货币交易在Exchange账户中完成； 保证金交易使用保证金账户； 如果你想把币借给他人收取利息，使用Funding账户。 首先点击右上角的钱包，进入钱包页面，将您的币从交易所账户转入杠杆账户作为抵押：

任何货币都可以作为抵押品转入，交易所会自动为您计算这些货币的美元价值。 根据官方文档（或点击文末“阅读原文”查看），下注1000美元最多可借入3333.33美元的币开仓。 在上一节的最后，我举了一个例子，你可以押注3个BTC，卖空7个BTC等值的XMR。 实际上，您最多可以卖空等值于 10 BTC 的 XMR。 这是1:3.33的杠杆，1单位资金杠杆3.33单位资金。

如果用1:3.33的杠杆到极限，风险非常大。 例如押注3个BTC卖空等值10个BTC的XMR。 根据官方文档，如果 XMR/BTC 开仓后涨了 15%（当价值等于 11.5 BTC 时），你将被交易所强制平仓（也称为清算），即，用你下注的3个BTC加上卖空获得的10个BTC，强制你买回当前价值11.5个BTC。 BTC的XMR，因为这些XMR要还给别人，最后你手里只剩下1.5个BTC，比起最初的3个BTC损失了50%。

经常炒币的你一定知道，币价一天涨一倍或减半的情况并不少见，区区15%算不了什么。 所以，为了保险起见，一定要尽量多下注币种，不要加杠杆，以免爆仓。

接下来，点击交易对，进入交易页面，切换到保证金模式，你会发现原来的交易所买入和交易所卖出按钮变成了保证金买入和保证金卖出按钮，你可以通过杠杆卖出按钮进行操作完成卖空操作（类似于正常的交易，可以下单或做单），同时在低价交易所进行对冲和买入。

开仓后，可以在右侧持仓面板看到实时状态（截图来自前几天做的一次搬砖操作）：

现在我从别的交易所买的XMR已经充值到bitfinex了，我可以用它们平仓了。 请注意，这些 XMR 必须先从交易所账户转移到保证金账户，然后才能平仓。

点击上图中持仓面板右侧的“认领此仓位”按钮（小向下箭头），会出现如下提示框，点击认领按钮即可平仓。

然后你会发现还有几个小数位没有被关闭。 此时您可以点击“Close this position with a MARKET order”按钮（小叉）以当前卖出价买入该点XMR，从而彻底平仓。

顺便说一下这个小叉子的另一种玩法：如果你不想搬砖，但又想在手头没币的情况下“高抛低吸”，也可以卖空开一个先建仓，然后等待币价下跌时，点击小十字按钮买入平仓，或者使用保证金买入按钮分批下单逐步平仓——做空非常危险，小额押注就像伤害你身体的大赌注:)

风险提示，请务必阅读本节后再决定是否参与保证金交易

有一个细节在上一节中没有提到，特地留在这里：当您点击Margin Sell开空仓时，系统会自动为您向其他用户借币usdt赚差价，并且它会自动认为您已经接受了其他用户要求的利率。 那么其他用户在借币时要求的利率是多少呢？ 让我们看一下 Funding 界面。

这有点像交易中的盘口。 愿意支付最高利率的借款人成为买入方，愿意接受最低利率的贷方成为卖出方。 rate为利率，单位为“百分比/天”。 不同货币的利率差别很大。 美元的利率比较高（上图中每天大概0.1%），其他货币的利率通常较低。 当您卖空开仓时，系统会自动为您撮合资金，并在资金簿中选择相应币种的“卖出1”——愿意以最低利率借给您的贷方。 也可以自己在Funding界面下单，试试看能不能以更低的利率借到币，然后卖空建仓。

说到这里，关键的陷阱来了：各种货币的利率通常都很低，但Funding是一个自由市场，没有中央银行来控制利率。 在某些极端情况下，货币的利率可能高得吓人。

一旦找到搬砖的机会，我就可以在bitfinex上做空XRP，在另一家交易所对冲买入，收益接近10%。

还记得第一课说的吗？ 职业小偷在偷东西之前都会计划好逃生路线。 我们也需要专业一点，先找到出路。 所以我首先看了一下当时的XRP利率：

好吧，比较一下通常的 XRP 汇率，比如我写这个的时候：

平时是每天0.0003%，那时候是每天3%，好骗人！

利率高肯定有特殊原因。 可能是bitfinex钱包维护中，XRP几天无法入账，导致稀缺。 不仅价格高，而且借贷困难。 如果做对冲的话，好像有10%的利润，但是只要三天币不到账，每天3%的利息就会把利润吃光。

除了进入Bitfinex的风险外，从其他交易所提币也有风险。 搬砖这么久，没真正丢过币，但是遇到过几次被交易所卡了半个多月，拿不到币的情况：

总之，每当你发现搬砖的机会时，不要一闪而过，而是要花点时间想一想：我为什么要赚这个钱？ 会不会是陷阱？ 然后，一边寻找出路，一边想办法把钱弄到手。 另外，多了解搬砖烈士的经历，可以避免很多误区。

概括

综上所述，结合保证金交易的动作，一半是对冲动作，一半是硬动作。

在这篇文章的开头，我说过结合杠杆交易的实体，抓住机会可以使你的总资产增加几个百分点。 然而，看完以上风险提示，你真的敢不惜倾家荡产搬这块砖吗？ 比较合理的策略是想想如果硬搬砖你愿意拿出多少硬币。 旅行。

下一期通知

新的一年，祝大家发财！ 新的一年，我会休息几天，然后给大家带来一个关于自动搬砖程序的话题。 敬请关注。

最后，我也学了专栏，留个思考的问题：会搬砖的人越多，赚钱的机会就越少，那你觉得我为什么要教你搬砖？ 而且，为什么我连付费课程都不做，直接公开？ 欢迎在下方留言回复。

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